五年规划：承载国家发展重任的蓝图 摘要 五年规划是我国经济社会发展的重要中长期计划，对国家的重大建设项目、产业布局、国民经济比例关系和社会事业等领域进行规划。自十一五规划起，我国五年规划引入约束性指标和预期性指标。本文通过系统分析，对历次五年规划的完成情况、十四五规划的进展和追赶能耗双控目标可能产生的影响进行阐述。 一、历次五年规划的完成情况 五年规划的完成度较高。从完成情况看，十二五规划设定的24个核心规划指标中有23个完成，仅研发经费占比略低于目标的2.2%、为2.1%。受疫情影响十三五规划设定的25个指标中，科研经费占比、居民人均收入增速、单位GDP能源消耗降低均略低于规划目标。 二、十四五规划的进展 十四五规划与以往的五年规划相比，长期目标更加明确，中期目标结构进一步完善。截至2023年底，十四五规划提出的20个指标中，4项提前完成，4项滞后预期。单位能耗及碳排放降低完成情况明显较低。 三、十四五收官可能的影响 1. 政策抓手转变：节能改造比减产更重要 过往长期规划收官前后，部分地区可能采取限产、限电等措施追赶碳排放、能源消耗等目标。但本轮双碳政策目标抓手可能发生转变，节能改造比减产更重要。 2. 投资拉动：节能改造推动大宗需求 大规模设备更新投资政策推动下，本轮节能改造将产生大规模投资需求，或对上游大宗需求形成拉动。 3. 消费政策：以旧换新兼顾居民侧节能 近年来能源消费结构中居民增速明显高于企业用能，消费品以旧换新政策也有兼顾居民侧节能的考虑。 风险提示： 政策变化超预期，经济变化超预期。 报告正文 2025承前% 三、十四五规划的进展 （一）目标设定 十四五规划与以往的五年规划相比，长期目标更加明确，中期目标结构进一步完善。十四五规划锚定2035年基本建成社会主义现代化强国；安全保障领域在十四五规划中新增专门设定；民生福祉类指标占比超过三分之一。同时，国内生产总值增速首次没有设定具体目标，指向更注重经济发展质量、而非总量。 （二）指标完成情况 截至2023年底，十四五规划提出的20个指标中，4项提前完成，4项滞后预期。 提前完成指标： 常住人口城镇化率 基本养老保险参保率 地表水达到或好于Ⅲ类水体比例 能源综合生产能力 滞后预期指标： 单位GDP能源消耗降低 单位GDP二氧化碳排放降低 城市空气质量优良天数比例 3岁以下婴幼儿托位数 （三）单位能耗及碳排放完成情况较低 单位能耗及碳排放降低完成情况明显较低。按照十四五规划单位碳排放强度累计同比下降18%左右。考虑到2021-2023年累计降低4.6%，若要完成十四五目标，2024-2025碳排放强度则需要下降14%。按照十四五规划单位能耗强度则需累计同比下降13.5%；若要完成十四五目标，2024-2025年在2023年的基础上下降11.5%。 四、十四五收官可能的影响 （一）政策抓手转变：节能改造比减产更重要 过往长期规划收官前后，部分地区可能采取限产、限电等措施追赶碳排放、能源消耗等目标。2010年，约束性指标考核压力下，部分节能减排进度完成度不够的省份开始采取拉闸限电措施，其中以浙江、江苏、山西等地最为典型。后续节能减排政策思路持续优化，向碳排放双控转变。下半年部分地区的一刀切停产限产对经济增长造成约束下，12月中央经济工作会议提出科学考核，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制；初国务院发文提出新增可再生能源电力消费量不纳入地方能源消费总量考核。等。且与过往不同，本轮双碳政策目标抓手可能发生转变，节能改造比减产更重要。 （二）投资拉动：节能改造推动大宗需求 大规模设备更新投资政策推动下，本轮节能改造将产生大规模投资需求，或对上游大宗需求形成拉动。 （三）消费政策：以旧换新兼顾居民侧节能 近年来能源消费结构中居民增速明显高于企业用能，消费品以旧换新政策也有兼顾居民侧节能的考虑。 风险提示 政策变化超预期，经济变化超预期。

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