近期，风电板块出现明显分化，海上风电板块走势强劲，而陆上风电板块则表现低迷。究其原因，与海上风电补贴调整预期有关。

海上风电补贴调整预期

国家能源局此前发布《关于风电、光伏等未竞价电源项目管理有关事项的通知》（简称《通知》），明确自2023年起，对未竞价项目实行国家指导价制度。其中，离岸风电国家指导价为850元/千瓦时，较此前补贴标准有所下降。

补贴调整预期引发市场对海上风电行业前景的担忧。有观点认为，补贴下降将导致海上风电项目收益率下降，进而影响风电企业盈利能力。

海上风电行业仍有发展空间

尽管补贴调整预期对行业带来一定影响，但长期来看，海上风电行业仍具有广阔的发展空间。

一是政策支持。国家高度重视海上风电发展，将海上风电作为能源转型的重要组成部分。国家能源局发布的《可再生能源“十四五”发展规划》明确提出，到2025年，海上风电装机规模将达到1,100万千瓦以上，到2030年达到4,000万千瓦以上。

二是技术进步。近年来，海上风电技术不断进步，风机容量不断提升，发电效率不断提高。同时，海上风电基础设施建设也取得长足发展，为海上风电大规模开发奠定了基础。

三是市场需求。随着我国能源转型步伐加快，绿色电能需求不断增长。海上风电作为清洁、可再生能源，具有良好的市场前景。

风电股走势分化

在海上风电补贴调整预期下，风电股出现明显的走势分化：

一是海上风电股强劲。受补贴预期提振，海上风电股表现强劲，金风科技、远景能源等涨幅居前。

二是陆上风电股低迷。受补贴调整预期影响，陆上风电股表现低迷，明阳智能、运达股份等跌幅较大。

投资建议

在风电板块分化行情下，投资者可重点关注以下几个方面：

一是聚焦海上风电龙头。在政策支持和市场需求双重驱动下，海上风电行业龙头企业有望受益于行业发展红利，投资者可选择金风科技、远景能源等龙头企业。

二是关注技术创新型企业。随着海上风电技术不断进步，掌握核心技术的企业将占据竞争优势，投资者可关注技术创新型企业。

三是关注具备多业务布局的企业。一些风电企业不仅有海上风电业务，还有陆上风电、光伏等业务，具备多业务布局的企业抗风险能力较强，投资者可给予重点关注。

生肖谜底

在《通知》公布后，有业内人士将补贴调整比喻为一个“生肖谜底”。

从生肖的角度来看，“850”谐音“发财”，寓意海上风电行业未来发财致富。同时，“8”与“发”谐音，寓意海上风电行业发扬光大。巧合的是，2023年是兔年，“兔”与“发”也有谐音之妙。

尽管补贴调整对海上风电行业短期内带来一定影响，但从中长期来看，海上风电行业仍然具有广阔的发展空间。在国家政策支持、技术进步和市场需求的共同推动下，风电股有望迎来新的投资机遇。

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